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今日银行板块震荡走强,42只上市银行股中超半数涨逾1%,民生银行、兰州银行、中国银行、交通银行等领涨居前。银行ETF(512800)早盘平开后红盘震荡,午后触底拉升,场内价格收涨1.08%,全天成交额3.42亿元。
【资料图】
消息面上,今日央行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利(MLF)操作,其中7天期逆回购操作利率为1.8%,较上月下降10个基点;MLF操作利率为2.5%,较上月下降15个基点。这是继6月降息后,央行再次降息。
分析人士指出,本次降息力度、时点均超预期,或将有力推动经济复苏进度加快,统一市场对经济长期向好的预期,利好银行估值修复。
【降息时点、力度均超预期,政策全力稳经济,利好银行基本面】
一方面,二季度经济弱复苏叠加7月经济数据不及预期,市场再度悲观,实体企业信心不足,不利于后续经济稳增长。7月政治局会议已鲜明定调,确立城投、地产、经济增长三大拐点。在政治局会议后立刻降息明显超预期,体现了政策端全力稳经济、强化市场预期的决心。
另一方面,降息15bps的力度也明显超预期,上次降息15bps的时点为2020年4月,旨在应对疫情对实体经济的冲击。而本次降息力度加大将有利于刺激经济复苏进度加快,重塑市场对经济增长的预期。
中信建投证券认为,在经济复苏势头向好下,信贷需求进一步修复,银行利润或将逐步提高,银行业基本面有望长期向好。
【银行压制因素仍为资产质量,降息有利于银行估值修复】
当前压制银行板块估值的核心因素仍为市场对资产质量的担忧,继本轮超预期降息,预计后续稳增长政策将加快落地,有助于加快经济复苏进度,经济预期改善后市场对银行业大面积不良暴露预期消除,有望利好银行估值。
而从息差角度看,根据中信建投证券测算,通过MLF降息,假设银行资产端利率与负债成本对称下调,对上市银行息差影响不大,仅小幅下降0.56bps。总结来看,本次降息既维稳经济预期,又对息差影响中性,是银行板块层面的重大利好,近期银行板块有望迎来政策落地和优异中报的交相辉映。
截至目前,已有5家上市银行发布中期业绩,除浦发银行外,其余4只净利均实现两位数增长,其中江苏银行、常熟银行归母净利润双双涨逾20%。
来源:上市公司公告。
注:以上个股均为银行ETF(512800)标的指数中证银行指数成份股,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
资料显示,银行ETF(512800)跟踪中证银行指数,成份股囊括A股市场42只上市银行,近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行,捕捉“中特估”主题机会;约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是分享银行板块行情的高效投资工具。
风险提示:银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数(399986),中证银行指数(399986)基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。
关键词阅读:华宝基金 银行ETF
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